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外资银行大突破将获得A类承销商牌照!
来源:本站原创   更新时间:2019-08-23 浏览次数:

  ,研究员常淼、黄潢;谢绝其他媒体,公众号和网站转载,摘抄;欢迎个人转发。

  2019年8月21日,交易商协会发布《关于外资银行类会员参与非金融企业债务融资工具A类主承销业务市场评价的公告》(以下简称“《公告》”),启动外资银行类会员参与A类主承销业务市场评价工作。

  这距离2019年7月20日金融委办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》仅一个月时间!

  《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》第十条:允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照。

  《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》第十条:允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照。

  此次评价对象为非金融企业债务融资工具承销业务资格满一年且具备以下条件的外资银行类会员:

  从此次设置的条件看,需要为非金融企业债务融资工具承销业务资格满一年,那么目前符合这个条件的外资银行只有下面6家银行:

  PS:目前非金融企业债务融资工具A类主承销商共41家,无外资银行;B类主承销商中的外资银行有汇丰、渣打香港马会资枓大全2019,法国巴黎;承销商中有摩根大通、花旗、德意志。具体如下图所示:

  1、此次评价要求母行集团在近一年度全球系统重要性银行名单内(该名单由金融稳定理事会(Financial Stability Board)发布)。经查,六家外资银行(汇丰、渣打、法国巴黎、摩根大通、花旗、德意志)均在名单内。

  2、从以上附件1的打分情况下,基本指标中,只有汇丰银行得分较高,其他银行因为净资产和总资产都很难达标《41家外资法人银行大盘点!》,比如净资产只有汇丰超过240亿,接近480亿。总资产德意志银行中国和摩根大通银行中国只有520亿左右,超过3000亿的银行也只有汇丰中国。集团所在资产基本都是1万亿美金以上。

  3、目前来看,这6家外资银行的硬伤是上一年的承销金额、承销只数以及交易数量。多年来,六家外资行只是拿到了承销资质,参与业务非常少,这一块得分至少从2018年看非常难看。

  4、其他资质加分项中,债券做市商只有花旗银行(中国)、摩根大通银行(中国)、渣打银行(中国);

  5、国债承销团只有:渣打银行(中国)、摩根大通银行(中国)、汇丰银行(中国)。

  6、一级交易商资格:渣打银行(中国)、花旗银行(中国)、汇丰银行(中国)。

  7、其中最核心的打分项是债券交易量和承销只数。其中债券承销得分基本落空,对于每年总的交易量2万亿,差不多每天100亿,外资行如果不倒量很难达标,但是如果倒量主要外资银行内部的合规风控比较难应付。

  非金融企业企业债务融资工具的交割量200亿要求不高,但是主要看这几家外资银行的准入有多严格,可能部分也不达标。

  总体而言,笔者认为虽然央行放开了外资行申请A类主承,但是最重要获得这个资格,可能要2020年或者2021年,接下来1年多需要按照这个打分表充分表现给央行看。这也是应该的做法,需要有一个公平的准入资格,其实很多优质城商行,自身资质远比这几家外资行更强尚未获得A类主承销资格。

  8、从处罚案例看花旗银行2017年底有一笔1000万的行政处罚,肯定构成重大行政处罚。所以至少要等到2021年才能开始递交申请。

  另外一家汇丰银行100万的行政处罚是否重大行政处罚仍然需要监管部门明确。

  名义上没有资格审批,但实际上金融债发行需要银保监会和人民银行审核,所以发行审核过程已经考虑到承销情况,是整体逐笔审批过程。

  交易商协会准入和后续评价管理。此次允许外资机构获得银行间市场A类主承就是指这类资质。

  就目前而言,以上所有承销资质中,最具价值的A类承销资质,就是交易商协会准入的非金融企业债务融资工具A类承销资质。

  目前,尚无外资银行具备这类承销资质。A类主承销和B类主承销最大特点就是业务范围差异,就在于A类主承可以从事所有非金融企业债务融资工具的承销。但是B类承销——比如城商行——只能从事本地企业的债务承销;而外资行只能从事境外企业境内DFI发行的承销(只有很少的几单试点)。

  41家A类承销机构全部是国内大型国有、股份制和大型城商行为主,外加11家券商。外资银行也一直在尝试申请A类承销资质,已经有3家银行(汇丰、渣打、法国巴黎)获得了B类承销资质。

  此次开放对外资的A类承销资质进一步允诺在外资放开。但实际上,从准入门槛来看,也需要考虑目前国内外资银行非常有限的实力,笔者总体认为上述打分标准算是公允,对于打分过低的银行不予以准入,否则一味强调对外资银行的超国民待遇也对内资银行不公允。

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